前阵子，因为中东政局动荡，国际油价连续上行，冲破每桶100美元大关，这令不少人担忧高油价将对全球经济增加带来风险。而近日，因为日本遭遇9级强震，国际油价则受到日本需求可能削减的担忧，又回调至100美元下方。
问题来了：是谁在左右油价？是预期鞭策油价上涨，或是真实的需求在起作用？
油价飙升确实会令苏醒成本大大晋升，损害实体经济，对就业而言也是一大利空。但凡事不能过于绝对化。专栏作家卡罗琳·鲍姆发了然“高油价症候群”一词，用来形容那些对高油价抱有“庸人自扰”心态的人。鲍姆称，“高油价症候群”患者将经济苏醒乏力一股脑怪罪到高油价身上。他们往往会基于高油价这一事实作出判然不同的判定：要么断言高油价会引起通货膨胀，相对的价钱变化能演改成整个价钱的周全上涨；要么直接宣告油价上涨反而可能造成通货收缩，因为这会冲击顾客的需求。
这种将物价与油价画等号的做法，难免有点以偏概全。普遍人已经习惯把通胀与物价上涨瓜代使用，例如说工资通胀或商品通胀，可是两者不能混为一谈。油价或其他商品的价钱上涨，只是相对其他资产而言价钱比较高罢了。说到底，通胀是一种货泉现象：过量的资金追逐不足的商品，而油价上涨并非通胀的代名词。
每当碰着油价飙涨便担忧经济前景的人，不妨换个角度思考：尽管油价高了，但财富会从顾客手中移转到出产者手中，周而复始轮回不止。高油价让部分人获得动力进行石油探勘，石油出产商继而会买入新的钻油设备，并增聘人手。这些钱也故而会回流到经济系统，不太可能让经济呈现“大失血”。
从顾客角度考虑，油价上涨让他们不得不为加油、取暖支出更高的成本，导致其他无关紧要的消费削减。但反过来想，他们改变的最多是消费内容，总额未必受到影响。
由此看来，目前水平的原油价钱未必会对经济苏醒产出太大的负面影响。不过，这些“高油价症候群”患者的对于高油价故障经济苏醒的担忧也确实该当引起留意。也许投资者可以考虑这样一个问题，油价为何一路飙升，背后的推手事实是预期还供给关系。
按照海外媒体的数据，目前波动率的持续倾斜显示，对冲基金和投契客对看涨期权的需求弘远于买卖敌手可以提供的数目。然而，若是投资者为了从中东地域供给间断的传说风闻上获利，从而继续买进那些执行价钱远离当前价钱的看涨期权，那么预期将远聚散理区间，大大超越真实需求。高油价并不能怕，最恐怖的是过度透支预期、缺乏真实需求支撑的价钱，这种预期撑持型油价对经济苏醒风险最大。